В конце года принято подводить итоги, поэтому, думаю, имеет смысл оглядеться по сторонам и оценить промежуточные результаты 2025.

Я решил, что интереснее будет составить импровизированный рейтинг основных направлений девелопмента по принципу оценки их «самочувствия» в текущих условиях рынка Московского региона.
Рейтинг, конечно, сугубо субъективный и не учитывает различий в объемах отдельных сегментов рынка, основан он в первую очередь на мыслях, оценках и настроении коллег, с которыми общаюсь и взаимодействую, то есть на информации «изнутри».

⭐ 9 место –Девелопмент торговой недвижимости
Довольно трудно оценивать результаты, которых фактически нет 💤. Пандемия больно «ударила по голове» сегмент ритейла, а санкции и ключевая ставка уже «добили лежачего». После этого он пока так и не может встать на ноги - новые проекты на стопе, а старые в лучшем случае балансируют на грани окупаемости. Рынок затаился и ждет новых импульсов развития.

⭐ 8 место – Девелопмент апарт-комплексов
Казалось бы, строительство апартаментов в Москве запретили больше года назад, но этот вид девелопмента на рынке все еще существует – начатые ранее проекты продолжают достраиваться. И как ни странно эти проекты чувствуют себя сравнительно неплохо (этому отчасти способствуют новшества по увеличению минимальной площади квартир в ЖК). Но увы апартаменты – «редкий зверь», который уже сейчас занесен в Красную книгу, а скоро совсем исчезнет 🪦, поэтому только 8 место.

⭐ 7 место – Девелопмент жилья комфорт-класса
Самый объемный сегмент рынка сегодня отчаянно выжимает последние соки из финмоделей своих проектов. Требования к проектам продолжают повышаться, себестоимость растет, кредиты дорогие, а спрос восстанавливаться до уровня пятилетней давности пока не торопится. Пока этот пазл, как правило, удается сложить, но главный драйвер – надежда на светлое будущее.

⭐ 6 место – Девелопмент офисной недвижимости класса А в локациях за пределами ТТК
Про это я уже рассказывал в отдельном посте. Сейчас этот корабль разогнался и плывет на всех парусах, этому способствует попутный ветер, раздуваемый Правительством Москвы. Главное, чтобы в результате не надулся мыльный пузырь избыточного предложения🎈...

⭐ 5 место – Девелопмент жилья бизнес-класса
В целом все проблемы комфорт-класса присутствуют и здесь, но более высокая маржинальность, обусловленная лучшими локациями, позволяет эти классы разделить. Бизнес-класс сейчас все-таки выглядит несколько более устойчиво.

⭐ 4 место – Девелопмент складской недвижимости и Light Industrial
Начиная с периода пандемии складской сегмент демонстрирует непрерывную динамику роста и сбавлять темпы пока, похоже, не собирается. Основной драйвер – это, конечно, развитие онлайн ритейла. Схожий по типу объектов сегмент LI также в тренде, чему способствуют задачи импортозамещения производства, а значит и целый комплекс мер господдержки. Один вопрос - где бы найти подходящей земли под застройку...

🥉 3 место – Девелопмент жилья по программе реновации
А вот и «темная лошадка» нашего рейтинга - жилье комфорт-класса, но реализуемое за счет средств Фонда реновации (вот уж где денег куры не клюют!), а значит абсолютно независящее от современной проблематики эскроу-счетов, платежеспособного спроса и ипотеки. Островок спокойствия в бушующем океане высокой ключевой ставки 🏖️

🥈 2 место – Девелопмент офисов класса Prime и класса А внутри ТТК
На этом сегменте рынка все еще сохраняется довольно большой дефицит качественных площадей. А значит, Москва-сити продолжит прирастать новыми башнями, а корпорации продолжат заказывать строительство ультрасовременных бизнес-центров по типу Яндекса, Т-Банка и других лидеров крупнейшего инновационного бизнеса (Wildberries так вообще на самую высокую башню в Москве замахнулся!). Так что девелоперам в этом сегменте работы и спроса пока более чем хватает.

🥇 1 место – Девелопмент жилья класса премиум / делюкс и т.п.
А вот и победитель🏆! И здесь все вполне ожидаемо – им оказался сегмент с самой высокой маржинальностью и самым платежеспособным спросом, менее всего зависящим от колебаний ипотечных ставок. Жаль только, что свободной земли в таких локациях на всех девелоперов не хватит, да и компетенции соответствующие есть далеко не у всех. Видимо, в этом и секрет 🤫) Остается только порадоваться / позавидовать и поздравить условный Sminex с самым удачным выбором сегмента на текущий момент!

Такой получился рейтинг. Будущий 2026 год несомненно внесет коррективы в эту расстановку, хотя основные тренды, думаю, сохранятся. Будем наблюдать и разбираться 🔎